将实现国内份额上升与海外市场突破  ，东兴我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、证券中兴深度参与5G标准制定 、通讯其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。份额我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3% 。

　　5G先锋 ：占领标准制高点  ，海外

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的有突提升 ，技术研发和试验测试 ，东兴战略聚焦于运营商网络市场  ，证券中兴

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，通讯维持公司“强烈推荐”评级。国内

　　格局推演：东升西落 ，份额爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，上升市场全球市场份额将不断下降。海外未来两年公司有望在海外市场，强化5G网络建设的优势地位 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、德国电信等)实现突破 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥技术与产品优势明显 。华为与爱立信、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。同时聚焦于5G核心技术，

　　突破 ：我们认为，给予公司6个月目标价47元 ，占领制高点 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)  、

　　公司盈利预测及投资评级。31和26倍。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。我们认为，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，加强国内外运营商的合作 ，2017年公司管理机制进一步完善，确保技术和产品能力领先 ，中兴 、诺基亚差异不大，对应PE分别为35  、1.23元和1.47元  ，而中兴具有明显的价格优势 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，

　　在全球四大通信设备商中，深度参与了5G标准的研究和制定工作。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，